Mysteel铝研究团队自贵州地区企业处了解，10月21日贵州电网有限责任公司电力调度控制中心印发了《关于立即执行错峰用电计划确保今冬明春民生用电的函》，并正式向省内电解铝企业发出通知。文件中提到，今年以来，贵州省电力供应形式持续紧张，在省能源局、省工信厅指导下执行错峰用电计划，坚决做到保民生、保公共服务、保社会稳定、保电网安全。但近期全省气温快速下降，用电负荷持续增长，但电煤供应没有根本改善，水电持续超计划发电，蓄能快速下降，紧靠透支后期供电能力勉强维持系统平衡运行，缺口不断扩大，已危及民生用电安全，形势危急。当前省内除电解铝外其他高载能企业均已按照错峰用电计划执行到位，鉴于当前电力供应严峻形势，要求省内各电解铝企业立即严格执行错峰用电计划，自即日起每天将用电负荷降低20%以上，5天内退出全部产能（仅保留保安用电），否则将采用强制性停电措施，以守住民生用电底限。

涵盖贵州130万吨/年电解铝产能

从文件的要求可以看到，与以往全国各地限产30%的普遍要求不同，贵州此次要求电解铝企业全部停产，要求更加严格，限产比重更高。根据Mysteel调研统计，目前贵州省共5家电解铝生产企业，全部使用网电生产，合计运行产能130万吨/年，若全部停产，对行业影响较大。

贵州发电量近月来持续下降 形成缺口

国家统计局数据显示，近十年来贵州省经济快速增长带动电力需求持续攀升，2011年全省电力消费量944.13亿千瓦时，而2020年该数据上升至1586.06亿千瓦时。需求大增带动省内发电量随之不断增加，其中“十三五”期间，贵州电网公司累计完成投资563.4亿元，投产6座500千伏变电站，完善“三横一中心”的500千伏主网架，2020年全省发电量2174.3亿千瓦时，使得全省供电得到保障。但2021年以来，却看到发电量增速显著下降，8月份以后连续两月呈现负增长，1-9月全省发电量1711.1亿千瓦时，预计全年发电量2200亿千瓦时，与2020年相比增长有限。但1-9月全省地区生产总值13985.53亿元，比上年同期增长8.7%，其中耗电量较大的有色金属冶炼和压延加工业增加值比上年同期增长26.9%，化学原料和化学制品制造业增长21.9%，电力需求的上升导致电力缺口逐渐明显且后期继续扩大的确定性较强。

图1近十年贵州省电力消费量对比

数据来源：国家统计局

图2贵州省月度发电量及同比增长情况

数据来源：国家统计局、Mysteel

贵州省以火力发电为主 新能源补充有限

贵州省的电力来源主要是以火力发电为主，占总发电量的61.2%，其次为水力发电，占总发电量的32%，剩余约7%为风力发电和太阳能发电，省内无核能发电。今年以来，贵州省内煤炭供应十分紧张，煤炭价格水涨船高导致电厂发电量难以大幅增加，火电不足带来的缺口依赖水电进行补充导致水力发电已经严重超负荷，对机组形成影响，透支了后期的水电供电能力，也为后期发电稳定性埋下隐患。新能源发电量增长缓慢，难以补充。

图3贵州省各发电类型电力供应量对比

数据来源：国家统计局、Mysteel

减产要求升级 由“部分”变为“全部”

Mysteel梳理贵州发布限电减产要求以及市场传播消息的脉络如下：

7月28日Mysteel调研了解，因夏季用电高峰来临，南方电网近期用电负荷大幅上升，继云南限电后，广西、贵州等产铝省份用电压力加大，部分铝产业链企业收到限电要求。

9月16日贵州省能源局发布关于印发2021年贵州省有序用电方案的通知，通知内提及要按电力缺口规模分红、橙、黄、蓝四个等级进行预警，并根据等级启动相应级别的响应。根据通知附件中的响应企业序位表，贵州省内五家电解铝企业均位列其中。

9月底至10月中旬，关于贵州限电限产的市场消息不断，但多数在企业中没有得到明确确认，企业表示电力紧张，限产风险很大。

10月21日，本文开头提到的《关于立即执行错峰用电计划确保今冬明春民生用电的函》下发至电解铝企业，要求企业每天将用电负荷降低20%以上，5天内退出全部产能（仅保留保安用电），否则将采用强制性停电措施。

从梳理的脉络可以看出，贵州电力紧张已经持续近四个月，电解铝行业作为耗电大户同时也是地方产值贡献大户，因此前期的限电限产要求中，地方政府与电网企业从多方面考虑，采取了分级响应措施，且限产比重多要求为“部分”，省内电解铝企业压低少量负荷，但并未出现规模减产。

此次针对电解铝企业下发了此文件，且文中重点提到“当前省内除电解铝外其他高载能企业均已按照错峰用电计划执行到位”，表明电解铝是当前贵州省降低电力消耗的一个高载能行业、是重要的环节。而强调“全部停产”也从另一个角度表明，贵州省内的电力供应形势已经十分严峻。截至本文发稿时间，贵州已经有电解铝企业开始陆续停槽，后期企业是否严格执行本文件，以及减产落地情况Mysteel将继续观察。

不只是贵州 南方电网电力紧张情况不容忽视

南方电网数据显示，1-9月南方五省区（广东、广西、云南、贵州、海南）经济持续复苏，叠加去年同期低基数效应及高温天气影响，南方五省区全社会用电量达11004亿千瓦时，同比增长14.9%，两年平均增长9.2%。尽管三季度已经在不断压低高耗能产能用电量，但当前煤炭供应形势依旧严峻，即将到来的枯水期也为后期水电保障增加不确定性，除了贵州外，产铝大省云南、广西的电力供应情况仍然需要重点关注。

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